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基本潜规则

1. 中国股市永远都是由操盘手控制的，短期想盈利就必须跟着操盘手走，不明真相的跟风散户永远都是被诱惑和收割的对象。
2. 如果是价值投资者，那就严格遵循价值投资那一套，长期持有。
3. 中国股市不同于其他股市，这是一个纯粹的“零和游戏”，你赚的钱永远是别人亏的钱（亏钱的永远是追涨杀跌的，很难评判）。
4. 股市里永远不缺机会，也永远不缺风险，缺的是风险很小的优质机会。
5. 宁可不赚钱也不要去瞎投资。

交易规则

1. 永远不要想着抄底，不要想着买便宜的股票，不要买还在下跌趋势中的股票。（就算你抄到底了，也不知道它的上升行情什么时候启动，如果这个时候买进那就是赌，短期赚钱可能性极低，除非你觉得现在价值严重低估，那就长期持有。）
2. 永远都不要碰盘子小、没有盈利能力的股票（利润在行业前10%之后的小盘股不要碰），除非你想操盘。
3. 永远不要看小道新闻，不买新闻上的热门股。只看大盘新闻，大媒新闻。
4. 股市有三种行情，牛、熊和调整震荡。

案例收集

哪些指标是最可靠的，是任何人都无法左右的！

总股本、流通股、市盈率、每股净资产，利润率。

开盘价、收盘价、成交量、换手率。

哪些指标是可能造假的

成交量（对敲）

财报（这个极难发现，读财报的能力必须有）

选股策略

1. 过滤掉我永远都不碰的股票。
2. 寻找下跌很久，价值低估，并且开始启动上升行情的；
3. 寻找上升势能很强的股，搭顺风车，跟着喝点汤，遇到强烈的卖出信号就走；
4. 行业分析，通常是某一时间只有几个行业在赚钱，尤其在牛市。
5. 反向操作，既然大多数人的选择都是错的（多数散户vs少量庄家），那反向操作也许能赚钱。
6. 巴菲特是根据财报估计出内在的价值，寻找那些价值被严重低估的股票，然后长期持有。（不看宏观，不看新闻，不在乎短期的波动）（怎么估计内在价值才是关键）
7. 建立一个客观的策略，很容易在历史中验证这个策略的效果。
8. 不要做短线交易，最短持有期为一个季度，如果没有内在价值的造假就持续持有。
9. 不要满仓！

选买入点

先选行业

再选个股 （行业排名，内在价值偏离度，趋势度，势能）

买入信号

选卖出点

卖出信号

资源

Tushare - 除权，日交易数据，财报里面数据有很多错误

请讲讲缩量上涨，缩量下跌，放量上涨，放量下跌的实战意义?

如何阅读上市公司的年报？有哪些较好的方法？

股票入门: 看懂股票常用的五大指标

【证券分析实践：投资王道】.pdf

【解码财商】如何分析白酒行业的财报

笔记：

五项原则

明确自己的投资哲学，坚持并完善它。（寻找价值被低估的股票，买入，在价值回归或者高估时卖出）

1. 做好你的功课；认真研究，不要因一时冲动而买入；
2. 寻找具有强大竞争优势的公司；
3. 拥有安全边际；市价与估值的差值；历史市盈率；
4. 长期持有；高频交易肯定亏损；
5. 知道何时卖出

七个应该避免的错误

1. 虚幻的目标；实在的分析；竞争优势；
2. 相信这次与以往不同；历史在重演；泡沫始终要破；
3. 陷入对公司产品的偏爱；利润和竞争是否可持续；
4. 在市场下跌时惊慌失措；大众反向投资；
5. 试图选择市场时机；
6. 忽视估值；
7. 依赖盈利数据做分析；现金流/盈利

竞争

已然发生的利润增长往往不值得投资，因为未来会发生强烈竞争。

1. 评估公司历史上的盈利能力；
2. 公司利润的来源，为什么能立足于蓝海；
3. 能保持多久的竞争优势；
4. 分析行业竞争结构；

自由现金流，经营性现金流减去资本支出现金流

净利润，15%及以上

净资产收益率，ROE，15%及以上

资产收益率，6%及以上

考察期：5-10年

与行业平均水平比较

投入资本收益率，ROIC；加权资本平均成本，WACC

1. 出众的技术创造出差异化的产品；
2. 品牌的信任度
3. 降低成本
4. 高的转换成本
5. 壁垒优势